ETF在台灣掀起風潮,但投資人面臨新產品、卻用傳統思維在操作,專家警醒,許多連結期貨的ETF就是「只能短打、不能長抱」,例如VIX ETF(00677U),當投資人自認為的風險事件來臨後,也是出清部位的時刻,否則以攤平的方式恐怕永遠攤不平。

 

有投信專家語重心長地表示,台灣一般投資人有時候很固執,面對市場上推陳出新的多元化產品,卻還停留在傳統舊思維,不同商品所具備的特性與風險,投資人應先學習健全的理財知識再進場。

 

萬點台股以來,一般投資人因為手中沒有台積電或大立光,因此對行情無感,甚至看空,大量持有反向ETF,近日更因美朝對峙互嗆,全球金融市場風險意識高漲,瘋狂搶進VIX ETF,卻不想8月11日當天也是近期最高點,短短2天隨即漲幅回吐,投資人當天買進隨即套牢。

 

若再回溯更之前,從VIX ETF發行後,每單位價格從20元一路腰斬到一半都不到,昨日收跌在9.15元。

 

專家指出,VIX指數除非碰到連續性風險性事件,可獲取驚人報酬例如2007、2008年金融海嘯,否則自2006年以來,每年平均負報酬高達3成以上,簡單來說「投資人必須因預期風險事件即將發生再持有,等到風險性事件發生結束之後就出脫」。

 

富邦VIX ETF經理人楊邦珩表示,這檔ETF是連結「標普500波動率短期期貨ER指數」,由於商品特性導致常出現正價差,若正價差過高或延續期間過長,除恐造成轉倉高成本壓力,基金淨值也會因為VXI期貨正價差幅度隨到期日收斂而減損,因此長期持有該ETF反而可能產生極大損失。

 

楊邦珩指出,這檔ETF適合短期避險,而非長期持有,且相對應比例將部分資金配置於此即可,也因為商品特性,ETF實際上的漲跌幅與連結的期貨指數幅度並不相同,期指上漲時、ETF漲幅相對小,期指下跌時、ETF跌幅也相對較小。

 

不過,有專家表示,也因為有投資人誤闖VIX ETF世界,正好凸顯商品工具應一次呈現的法規問題。幸好富邦投信已於5月25日取得該檔的反向1倍的指數認可,待發行之後,屆時可望讓市場工具更健全。

 

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